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अगर आप IPO में निवेश करने पर विचार कर रहे हैं तो आपने IPO ग्रे मार्केट प्रीमियम के बारे में तो सुना ही होगा। आजकल, IPO में खुदरा निवेशकों द्वारा भारी निवेश किया जा रहा है। साथ ही, अधिकांश खुदरा निवेशक आईपीओ ग्रे मार्केट प्रीमियम के आधार पर आईपीओ में निवेश करने या न करने का निर्णय लेते हैं। 

IPO ग्रे मार्केट प्रीमियम इन दिनों मुख्य मुद्दा है जब आप आईपीओ की सदस्यता लेने पर विचार कर रहे हैं। हालांकि, ग्रे मार्केट प्रीमियम दैनिक आधार पर बदलता है इसलिए आईपीओ में आवेदन करने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए दैनिक आधार पर ग्रे मार्केट प्रीमियम पर नजर रखना जरूरी है।

IPO ग्रे मार्केट प्रीमियम क्या है?

किसी भी कम्पनी आईपीओ के जरिए शेयर बाजार में लिस्ट होती है। परन्तु लिस्ट होने से पहले उस कंपनी के शेयर ग्रे मार्केट में बेचे जाते हैं। इसी ट्रेडिंग के आधार पर आईपीओ ग्रे मार्केट प्रीमियम निकलता है।

GMP वह कीमत है जो खरीदार को शेयर के जारी कीमत (इश्यू प्राइस) से अधिक चुकानी पड़ती है। अगर IPO का कोई शेयर इश्यू 1000  के इश्यू प्राइस के साथ आया है। अगर इस शेयर का GMP ₹100  पर चलता है तो खरीदार को इसे ग्रे मार्केट में खरीदने के लिए ₹1100 देने होंगे।

संगठन के प्रदर्शन और प्रत्येक निवेशक श्रेणी में सदस्यता की संभावनाओं के आधार पर ग्रे मार्केट प्रीमियम मूल्य तय करता है।

कुछ साइटें ग्रे IPO बाजार पर लाइव मूल्य निर्धारण अलर्ट प्रदान करती हैं। ये कुछ ऐसे क्षेत्र हैं जिनमें आप प्रीमियम की अलग-अलग कीमतों की जांच करने के लिए जा सकते हैं और देख सकते हैं कि एक्सचेंज पर इन्वेंट्री की कीमतें कितनी हैं।

आईपीओ ग्रे मार्केट प्रीमियम

आदित्य बिड़ला एएमसी के लिए ग्रे मार्केट प्रीमियम आज 22 रुपये है। कई और आईपीओ आने वाले हैं और जल्द ही बाजार में आएंगे। फिलहाल सभी को और आईपीओ की तारीखों का इंतजार है।

श्रीराम प्रॉपर्टीज, सुप्रिया लाइफसाइंस लिमिटेड और एसाफ स्मॉल फाइनेंस बैंक इस महीने में आने वाले प्रमुख आईपीओ हैं।

यदि आईपीओ जीएमपी मजबूत है या क्षमता अधिक है, तो उन आईपीओ की सदस्यता लें।

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GMP में ग्रे (G) शब्द का क्या अर्थ है?

कानूनी रूप से, किसी कंपनी के शेयर केवल प्राथमिक बाजार और द्वितीयक बाजार में खरीदे जाते हैं, जिनका स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से आदान-प्रदान किया जाता है।

IPO में जारी किए गए शेयर प्राथमिक बाजार में आते हैं जबकि शेयर सूचीबद्ध होते हैं और फिर द्वितीयक बाजार में बेचे जाते हैं। प्राथमिक बाजार और द्वितीयक बाजार से पहले होने वाले व्यापार को ग्रे मार्केट कहा जाता है।

ग्रे मार्केट प्रीमियम में ग्रे शब्द का अर्थ अनधिकृत है। इसका मतलब है कि जीएमपी एक मान्य बाजार शब्द नहीं है। प्राथमिक बाजार और द्वितीयक बाजार दोनों को सेबी द्वारा नियंत्रित किया जाता है जबकि ग्रे मार्केट नहीं है।

कोस्तक क्या है?

PO उपयोगों के लिए IPO ग्रे बाजार में बेचे गए रुपये की अतिरिक्त राशि को कोस्तक (या आवेदन की कीमत) कहा जाता है। आमतौर पर, ‘कोस्तक’ मूल्य एक आईपीओ में खुदरा ऐप्स की अधिकतम संख्या का बोनस होता है।

IPO ग्रे मार्केट प्रीमियम की तरह, एक और टर्म कॉस्ट रेट है। जब कोई निवेशक IPO के लिए आवेदन करता है लेकिन IPO में शेयर नहीं लेना चाहता है, यानी वह शेयरों की सदस्यता लेकर जोखिम नहीं लेना चाहता है। ऐसे में वह अपने आईपीओ आवेदन को ग्रे मार्केट में कीमत पर बेच सकते हैं।

सदस्यता पूर्ण होने और IPO प्रतिभागियों के लिए उपलब्ध अंतिम बोली स्थिति से पहले कोस्टक की कीमत काफी हद तक पर्याप्त है। निवेशकों को अंतिम नीलामी की स्थिति के बारे में बताए जाने के बाद IPO आवेदनों का केवल एक छोटा प्रतिशत कारोबार किया जाता है।

कोस्तक’ उन लोगों के लिए है जो IPO जोखिम या सूची लाभ की इच्छा नहीं रखते हैं।

उदाहरण

ABC लिमिटेड

निर्गम मूल्य: 300  रुपये प्रति इक्विटी शेयर (अधिकतम बोली मूल्य)
लॉट साइज: 45
ग्रे मार्केट प्रीमियम: 200 रुपये से 210 रुपये
कोस्तक (13770 रुपये): 650 रुपये से 700 रुपये
इसका मतलब है कि 13500 रुपये के ABC आईपीओ आवेदनों का आईपीओ ग्रे मार्केट में 650 रुपये से 700 रुपये के बीच कारोबार हो रहा है।
इस तथ्य के बावजूद कि इस आईपीओ का लाइव ग्रे मार्केट प्रीमियम इश्यू मूल्य का लगभग 75% है, ‘कोस्तक’ आवेदन मूल्य का सिर्फ 5% है।

सौदा के अधीन क्या है?

भारतीय आईपीओ ग्रे मार्केट में एक तरह का समझौता सौदा के अधीन होता है। सार्वजनिक बाजार (कोस्तक दर) पर आईपीओ शेयरों की पेशकश से पहले एक आवेदक एक आईपीओ आवेदन को एक प्रस्ताव या एक सहमत राशि पर बेच सकता है।

खरीदार और विक्रेता समझते हैं कि ग्रे मार्केट में आईपीओ ऐप बेचने की अनुमति केवल तभी है जब विक्रेता इनाम जीतता है। यदि विक्रेता आईपीओ आवेदन को कोई स्टॉक नहीं मिलता है तो यह समझौता अमान्य है।

जाहिर है, इस प्रकार के अनुबंध में, अनुबंध आईपीओ में शेयरों के आवंटन के बाद ही मान्य होता है। यानी अगर आपको आईपीओ में शेयर आवंटित किए गए हैं, तो खरीदार को लेनदेन की राशि का भुगतान करना होगा। यदि आवंटित नहीं किया जाता है, तो अनुबंध रद्द कर दिया जाता है। जबकि कॉस्टैक रेट में आवंटन है या नहीं, कॉस्टैक रेट का भुगतान खरीदार द्वारा किया जाता है।

उदाहरण

ABC  नामक कंपनी द्वारा 100 रुपये प्रति शेयर की लागत से एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) की योजना बनाई गई है। प्रारंभिक आईपीओ शेयरों को सार्वजनिक करने के लिए 15 दिनों के लिए निर्धारित किया गया है। सौदा के अधीन, एक विक्रेता अपने खुदरा आईपीओ आवंटन के लिए 2 लाख रुपये 5000 रुपये बेच सकता है।

यदि सेवा प्रदाता एक असाइनमेंट प्राप्त करने में सफल होता है, तो 5000 रुपये का इनाम दिया जाएगा। यदि आपूर्तिकर्ता को आवंटन नहीं मिलता है, तो उसे कुछ भी नहीं मिलता है।

ग्रे मार्केट में आईपीओ एप्लीकेशन बेचने पर टैक्स

ज्यादातर निवेशक जो अपने आईपीओ आवेदन ग्रे मार्केट में बेचते हैं, उन्हें यह भी नहीं पता होता है कि उन्हें ग्रे मार्केट डील पर टैक्स देना होगा। इन सौदों में निवेशक को वास्तविक लाभ पर 15% की दर से STCG (शॉर्ट टर्म कैपिटल गेन टैक्स) देना होता है।

चूंकि ग्रे मार्केट एक अनियंत्रित बाजार है, इसलिए सभी आय आईपीओ आवेदक के पास जाएगी जिन्होंने अपना आवेदन बेचा था। अधिकांश आईपीओ ग्रे मार्केट सौदे नकद में पूरे होते हैं, इस प्रकार आवेदक के खाते में वास्तविक आदान-प्रदान होता है। आवेदक अब कर के लिए सीधे जिम्मेदार है।

ग्रे मार्केट में आईपीओ एप्लिकेशन कैसे बेचें और खरीदें?

ग्रे मार्केट एक अनौपचारिक बाजार है। इसलिए कोई भी आधिकारिक व्यक्ति या व्यवसाय ग्रे मार्केट से संबंधित नहीं है। यदि आप अपने आईपीओ शेयरों को ग्रे मार्केट में खरीदना और बेचना चाहते हैं, तो आपको एक स्थानीय ब्रोकर खोजने की जरूरत है। 

आप इस डीलर को हायर करके ग्रे मार्केट शेयर खरीद और बेच सकते हैं। इस डीलर का काम क्रेता और विक्रेता के बीच सामंजस्य बिठाना होता है।

निष्कर्ष

आईपीओ की मांग का पता लगाने के लिए जीएमपी एक अच्छा संकेतक है। हालांकि, ग्रे मार्केट प्रीमियम की प्रकृति के कारण, हैंडलिंग की संभावना बहुत अधिक है।

ग्रे मार्केट प्रीमियम एक अनौपचारिक बाजार है। इसलिए आप केवल आईपीओ में आवेदन करते समय उन पर निर्भर नहीं रह सकते। हालाँकि, वे आपको एक बुनियादी विचार देते हैं कि आईपीओ कितना अच्छा है।

एक जागरूक निवेशक के रूप में, आपको किसी भी आईपीओ में निवेश करने से पहले सभी पहलुओं पर विचार करने की आवश्यकता है।

IPO ग्रे मार्केट प्रीमियम / GMP FAQ

आईपीओ ग्रे मार्केट प्रीमियम भरोसेमंद है?

हाँ, यह भरोसेमंद है। हालांकि, आईपीओ में आवेदन करने से पहले आपको थोड़ा शोध भी कर लेना चाहिए।

क्या आईपीओ ग्रे मार्केट प्रीमियम आधिकारिक है?

नहीं, आईपीओ ग्रे मार्केट प्रीमियम आधिकारिक नहीं है क्योंकि इसका कारोबार अनौपचारिक बाजार में होता है।

कोस्तक क्या है?

कोस्तक दर वह राशि है जो एक व्यक्ति आईपीओ सूची से पहले आईपीओ अनुरोध के लिए भुगतान करता है। बाजार के बाहर कोस्तक दरों पर, आप उनके पूरे आईपीओ आवेदन को खरीद और बेच सकते हैं और अपना लाभ कमा सकते हैं। सभी परिस्थितियों में कोस्तक टैरिफ आप पर लागू होते हैं।

सौदा क्या है?

भारत में आईपीओ ग्रे मार्केट में सौदा एक तरह का लेनदेन है। एक निवेशक आईपीओ स्टॉक को सार्वजनिक बाजार में बातचीत की लागत पर सूचीबद्ध करने से पहले एक खरीदार को औपचारिक रूप से आईपीओ आवेदन बेच सकता है।

ग्रे मार्केट प्रीमियम कब शुरू होता है?

ग्रे मार्केट प्रीमियम आमतौर पर तब शुरू होता है जब कोई कंपनी आईपीओ की तारीखों की घोषणा करती है।

जीएमपी जोखिमभरा  है ?

हाँ, ग्रे मार्केट का सबसे बड़ा जोखिम यह है कि इसका कोई नियामक नहीं है।
ग्रे मार्केट में सभी सौदे मौखिक होते हैं जो कहीं नहीं लिखे जाते हैं। अगर कोई पार्टी बाद में अपने वादे से मुकर जाती है, तो कहीं जाने का कोई विकल्प नहीं है। सेबी भी इन मामलों में कुछ नहीं कर सकता क्योंकि यह नियामक नहीं है।

ग्रे मार्केट में आईपीओ कैसे बेचें?

ग्रे मार्केट में आईपीओ बेचने के लिए कोई प्लेटफॉर्म नहीं है। यदि आप अपने आईपीओ को ग्रे मार्केट में बेचना चाहते हैं, तो आपको स्थानीय ब्रोकर से संपर्क करना होगा

जीएमपी कौन तय करता है?

किसी स्टॉक का GMP उसी तरह तय होता है जैसे किसी स्टॉक की कीमत तय होती है। अगर किसी आईपीओ के सब्सक्रिप्शन ज्यादा हैं तो उसका जीएमपी भी ज्यादा होगा। इसी तरह, सब्सक्रिप्शन कम होने पर जीएमपी कम रह सकता है। ग्रे मार्केट में स्टॉक की मांग उसके जीएमपी द्वारा तय की जाती है।

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